いろいろな投資手法20121125

2012年11月25日

（質問）

有賀先生

ご無沙汰しております。本日はいくつかお聞きしたいことがありメールさ
せていただきました。ご教授いただければ幸いです

�@投資法について
個人投資家（小額）のため資金量に難があります。国内外、業種を
分散したポオートフォリオを作成するためにミニ株、累投を活用して
おりますが、この件についてのご意見を

下記のような活用をしています
ＥＸ
長期的に保有したいと思う株を一定の株数になるまで買い続ける
少し気になった銘柄をミニ株で買う

�Aインデックス投資について
市場の平均のアベレージを確保するため、ノーロードの
世界株式に連動した投資信託を相場に関係なく購入を続けるのはいかがでしょう
大きな損はしないと思いますが

�B債券投資について
入門書がありましたらご紹介ください。試しにＩＥＦ、ＴＬＴ、ＩＧＯＶを
小額保有しました

�C財閥系商社株について
住友、三井、三菱とも配当性向が高いのですが、何か危険な感じを覚えます。
資源の利権でババをつかんでいるような気がしてなりません。
小学生の時に安宅産業が破産したことを思い出します

�D損保株について
メガバンクや損保と比べ不良債権が少ないと思うのですが、
安い時に仕込んでおくのはいかがでしょうか



（回答）

まず、ひとつひとつのご質問に回答する前に、
投資に対する私の考え方を少しお話しさせていただきたいと思います。


私流の投資に対するスタンスは、あまり広範囲に見ないで、
狭くてもいいから得意分野で勝負するというやり方です。


例えば、多くの人は日経平均は今後どうなるかとか、金利がどうなるかとか、
世界景気がどうなるかとかをまず考えてから、銘柄を考えているような気がします。
しかし、それらはよほどの知識があっても、なかなか当たるものではありません。
まして、軽い知識では、ほとんど現状追認しかできません。


しかし、株価はそれらにも影響を受けますが、それ以上に個々の企業の業績変化の影響を受けます。
そこで、特定企業の業績変動を徹底して追いかけて、リターンを追求するやり方です。
ただし、いくら徹底して業績を追いかけても、多くの人が見ている銘柄ではあまり役に立ちません。
それらは将来の予測に基づいて動くことが多く、過剰反応しがちなためです。


そのため、あまり多くの人が見ていない株で、すでに終わった過去と、
そこから類推できる近未来の業績で株価を考えるようにしています。
その場合でもより本質的な企業力というものは徹底的に考えていますが。
もちろん、ケースバイケースで必ずしも、本質的に素晴らしい銘柄だけを推奨するというわけではありませんが。


以上の基本的な考え方を踏まえた上で、ご質問の回答を見てください。

�@
「長期的に保有したいと思う株を一定の株数になるまで買い続ける」というのはいいと思います。
これには二つの考え方があって、
ボラティリティの大きな業種から適当に銘柄を選んで買うというやり方と、
本質的にボラティリティの大きくない業種で企業力のある銘柄を買うというやり方です。


前者であれば、証券、商社、鉄鋼、化学などがあり、悪くなり始めた時ではなく、
今のようにさらに悪くなるかもしれないというようなときに買い始めるのがいいでしょう。
そして良くなって注目度が高まったら売るということです。

後者であれば、H&L企業研究クラブの銘柄でも候補はあります。
さくらインターネット（3778）やプリマハム（2281）なども候補です。


�Aはいいと思います。
私の方法論では世界景気の拡大は取れませんので、そのヘッジになるでしょう。


�B債券は素人以下ですので、答えはありません。
30年間証券会社にいて、利回り計算くらいしかできません。


�C、�Dは根拠があれば別として、何となくということで判断はしないほうがいいでしょう。
結果的に損をしても、儲かっても、次の投資に役立つノウハウが身につきません。
自分なりに十分納得してから買うというスタンスが将来につながります。