暴落への対処法20130523

今日は突然の大暴落でした。

会員の方からどう考えますかという質問が来ましたので、お答えしました。


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有賀さん
こんにちは。
いつもありがとうございます。
先日メールしましたenishはほとんど売却しましたが、まだ少しだけ持ってます。



それはともかく、今日は大きく下げました。
こんなに下げたことはあまりないと思います。
リーマンショックの際は連日大幅下げでしたが、今回はそんなことはないと思いますが。。。
気になったので、日経平均の下げ率ランキングを探してみました。
http://www.kabudream.com/adh/fall.html
2008年がワースト12のうち6件ありました。
やっぱり異常ですね。



ということで、この下げは仕込み時期でしょうか。
といっても私は昨日の時点で投資資金がすべて株式になっておりましたので、今は見ているだけですが。。。
買えないのが残念です。
今は多い順に、サイバー、プリマ、enish、柿安を持っています。
4:4:1:1のイメージです。


プリマは一旦売却したのですが、enish売却資金とサイバーを若干減らすことで、250円付近で再参入しました。
160円で購入→200円、280円で売却し、240〜250円どころが安く見えたのですが、早かったかもしれません。
今日は信用でプリマを買おうかと思いましたが、踏みとどまりました。
心構えや今後へ向けたアドバイスなどありましたら、いただけないでしょうか。

○○


（回答）


○○さん

ご質問ありがとうございます。

私自身は、全体相場はしょせん誰が予想しても、当ったり、当たらなかったり、
占いみたいなところがありますから、真剣には考えないようにしています。

それゆえ、相場次第で大きく変動してしまう材料株やテーマ株には乗らないようにしています。
もっとも推奨時はテーマ圏外ながら、エニッシュのようにその後テーマ的に買われるようなケースはありますが。

全体相場に関しては、あまりに上昇ピッチが急でしたから、一度くらいは調整してもおかしくはないのでしょう。
しかし、世界の株価や内外の金利動向、為替の動きなどから考えると、今日の日本株は異常な動きという印象があります。
意外とすぐに戻すなんてこともあるかもしれませんが、上昇が急だっただけに、短期的には予断を許しません。


そうであるならば、買いの方はあわてて行わなくてもいいような気がします。
これで、仮にすぐ上がったとしても、すでに持っているわけですから、
特に買いそこなったとも思わなくて済むのではないでしょうか。
基本的な考え方は、しょせん短期の上げ下げをずばずば当てるのは不可能と認めるところがスタートです。
その不確実性を認めながら、どうしたら株で儲かるかを考えるのが本当の株式投資だと思うからです。

上で、材料株やテーマ株には乗らないと言いましたが、
主要銘柄やインデックス銘柄にしてもどうしても変動が大きくなります。


例えば上の例でプリマハム（2281）ですが、去年から見ればかなり株価は上がっていますが、
それでもPERは12.2倍にしかすぎません。しかも業績予想自体が上振れそうです。
一方、日経平均に採用されている日本ハム（2282）はPER18.9倍です。
それと比較してプリマハム（2281）はバリュエーションから見ればすでにリスクの少ない株価水準まで下がっていると言えます。


エニッシュ（3667）にしても推奨時の予想PERは12倍程度で、ピークには60倍まで行きました。
今は25-26倍ですが、その後第1四半期決算があって、前期の数字もわかるようになり、
現時点の会社予想ではなく、H&Lリサーチの予想から言えば、実はPERは13.3倍です。
つまり結構いいところまで下がってきたという感じです。


ただし、たったの3ヵ月で2,000円から10,000円になって、今4,400円ですから、
バリュエーションはしょせん一つの目安に過ぎません。
ということは短期的に3,000円まで売られても全くおかしくはないのですが、
そうなれば今度は積極的に買っていいのではないでしょうか。


下落時の買いはあまり早くやりすぎると、逆に首を絞めます。


ということで、最近、空売りについても研究しましょうと言ってはいます。
こちらが空売りの参考動画です。
http://123direct.info/tracking/af/352154/U6BcCCo5-BzRhwC6G/


とは言うものの、どうも私自身純粋な空売りというものにはしっくりと来ているわけではありません。
そこで、同時にお話ししている私が書いた
「つなぎ売りを使ってコストを下げる方法」が役に立つのではないでしょうか。
http://mailzou.com/get.php?R=38643&M=19999

会員向けにはこちらになります。
http://cherry100.mods.jp/club/rep/201111know-how1.pdf


これは仮に相場がさらに下がる場合には、とても役に立つと思います。


有賀


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